УК \"Альфа-Капитал\": еженедельная аналитика по сырью и валютам 04.04.2023

Неожиданное решение членов ОПЕК+ о добровольном (сверх установленного снижения квоты на 2 млн барр. в прошлом году) сократить добычу еще на 1,6 млн барр./сут. до конца 2023 года (включая 0,5 млн барр./сут. российской стороной) – безусловно, четкий сигнал рынку о том, что нефть не будет дешевой, по крайней мере в текущей ситуации. Как мы неоднократно утверждали, уровень Brent ниже 80 долл. за баррель является своего рода пограничной точкой «комфорта» для большинства стран ОПЕК. Любопытно, что решение о сокращении добычи прозвучало после недавних комментариев представителей картеля о сохранении квот на добычу без изменений буквально пару недель назад. Также на прошлой неделе цены на нефть выросли на 6% на фоне приостановки экспортного маршрута из Курдистана в Турцию – это еще 0,4 млн барр./сут. Как итог – потеря почти 2 млн барр./сут., это 2% мирового потребления, что является значительным сокращением предложения.

Для российских НК определенным позитивом может быть еще и заявление ЕК о том, что потолок цены на российскую нефть в 60 долл./барр. пока (ключевое слово) не будет пересмотрен. Сохранение уровня потолка может способствовать дальнейшему сокращению дисконта российских сортов нефти. Напомним, что уже и по цифрам Аргуса, и по заявлению Новака дисконт сжался за март на 8 долл./барр. (с 34 долл. в январе-феврале до 26 долл.).

Золото закрыло второй квартал подряд в плюсе, на этот раз котировки драгоценного металла выросли почти на 8%, при этом в моменте они вплотную доходили до отметки 2000 долл. за тройскую унцию. Инвесторы продолжают искать защитные активы, способные сохранить их накопления на фоне обнажившихся проблем в банковском секторе США и Европы и незамедляющейся базовой инфляции. Также не стоит забывать и о центральных банках развивающихся стран, которые наращивают позицию в золоте для диверсификации инфраструктурных рисков. Дальнейшее же движение котировок золота будет зависеть от способности регуляторов и властей купировать проблемы в финансовом секторе, вызванные ужесточением ДКП.

Курс рубля на этой неделе продолжил снижаться, достигнув чуть более 77 рублей за доллар и 84 рублей за евро. Участников рынка беспокоит растущий дефицит федерального бюджета (в таком случае бюджету был бы выгоден более слабый рубль) и сокращение профицита платежного баланса. Однако снижение по счету текущих операций, которое мы сейчас наблюдаем и, скорее всего, будем наблюдать большую часть года, – это снижение относительно крайне нестандартных объемов прошлого года, когда экспорт резко вырос, а импорт, наоборот, упал. Сейчас платежный баланс просто возвращается к норме, но при сравнении год к году его динамика, конечно, вызывает беспокойство среди инвесторов. Из-за этого рубль может еще какое-то время находиться в режиме слабого курса. Тем не менее долгосрочные перспективы рубля из-за этих факторов на самом деле не ухудшаются. Если мы посмотрим на соотношение российской инфляции к инфляции других стран и если инфляция в России действительно останется в рамках прогнозов ЦБ, то ни о каком сильном ослаблении рубля говорить не приходится.

	Код для вставки в блог | Посмотреть результат Выделите любой фрагмент прямо в тексте статьи и нажмите Ctrl+Insert или скопируйте готовый код: <table style="border: 1px solid #DDD2B7; padding: 10px; background-color: #FCFBF8;" width="100%"> <tr> <td style="vertical-align: top; padding-bottom: 10px; border-bottom: 1px solid #D7D7D7; font-size: 20px; color: black;"> <a href="http://newrbk.ru/"><img src="http://newrbk.ru//images/logo_news.png" style="vertical-align: middle; margin-right: 5px;" alt="" /></a> Раздел: Экономика </td> </tr> <tr> <td style="vertical-align: top; padding-top: 5px;"><div style="float: left; width: 100px; height: 100px; margin: 5px 10px 0px 0px; border: 1px solid #E3E6EA; padding: 3px;"> <a href="http://newrbk.ru/news/2015356-uk-alfa-kapital-ezhenedelnaya-analitika-po-syiryu-i-valyutam-04042023.html"><img src="http://newrbk.ru/pictures/normal_2023-04/149509612.jpg" style="display: block;" alt="" /></a> </div> <div style="margin-left: 118px;"><h3 style="font-size: 16px; color: #4e4e4e; font-weight: normal; padding-bottom: 3px; font-family: Tahoma, Arial, Helvetica, sans-serif;"><a href="http://newrbk.ru/news/2015356-uk-alfa-kapital-ezhenedelnaya-analitika-po-syiryu-i-valyutam-04042023.html">УК \"Альфа-Капитал\": еженедельная аналитика по сырью и валютам 0...</a></h3> <div style="font-size: 11px; color: #666666; padding-bottom: 3px;">Опубликовано: 2023-04-04 10:58:25</div><p id="insert_blogs_aded02" style="padding: 0px;">Неожиданное решение членов ОПЕК+ о добровольном (сверх установленного снижения квоты на 2 млн барр. в прошлом году) сократить добычу еще на 1,6 млн... <a style="color: #065FD1;" href="http://newrbk.ru/news/2015356-uk-alfa-kapital-ezhenedelnaya-analitika-po-syiryu-i-valyutam-04042023.html">Подробнее »</a></p> </div> </td> </tr> </table> Мы весьма признательны всем, кто использует наши тексты в блогах и форумах. Пожалуйста, уважайте труд журналистов: не перепечатывайте в блогах статьи целиком (они всегда доступны по этому адресу), не забывайте ставить ссылки на полный текст на нашем сайте. Раздел: Экономика УК \"Альфа-Капитал\": еженедельная аналитика по сырью и валютам 0... Опубликовано: 2023-04-04 10:58:25 Неожиданное решение членов ОПЕК+ о добровольном (сверх установленного снижения квоты на 2 млн барр. в прошлом году) сократить добычу еще на 1,6 млн... Подробнее »