Сегодня: Курсы: 89.76 руб (+1.18)97.91 руб (+1.03) Погода: Пасмурно Ночью в Москве: 18 °C..20 °C Виджет Добавить в избранное PDA @ - Почта

УК \"Альфа-Капитал\": еженедельная аналитика по облигациям 17.01.2023

УК \"Альфа-Капитал\": еженедельная аналитика по облигациям 17.01.2023Минфин РФ 11 января провел аукционы по размещению двух «классических» выпусков ОФЗ. Первый выпуск №26241 с погашением в 2032 г. разместили на 18,9 млрд рублей при спросе в 66,5 млрд рублей, второй выпуск №26240 – с погашением в 2036 г. на 21,6 млрд рублей при спросе в 62,7 млрд рублей. Текущими темпами займов Минфину явно не обойтись без флоутеров.

Российские власти планируют предложить новый вид гособлигаций, предназначенных для долгосрочных вложений населения: бескупонные ОФЗ. Бескупонные облигации размещаются с дисконтом к номиналу, что и обеспечивает доход инвестору. Однако точные параметры таких облигаций (срок, размер дисконта, кто сможет их покупать) пока неизвестны. Непонятно также, будут ли такие бумаги обращаться на вторичном рынке.

На наш взгляд, у таких бумаг в перспективе есть два преимущества: во-первых, они могут быть понятнее для неопытных инвесторов, так как по сравнению с классическими купонными ОФЗ там проще посчитать доход, а во-вторых, их владельцам не нужно будет платить НДФЛ с купонного дохода. При этом если это будут длинные облигации, то, по идее, инвестор сможет воспользоваться налоговым вычетом при удержании бумаг в течение трех лет и более. Но будет ли этого достаточно, чтобы привлечь население, неочевидно, особенно если эти облигации будут долгосрочными. Все-таки сейчас частные инвесторы обычно не готовы инвестировать вдолгую: как правило, их спрос сосредоточен в коротких бумагах, причем скорее корпоративных, чем государственных, так как они позволяют получить более высокую доходность.

Статистика Московской биржи за 2022 г. свидетельствует о том, что частные инвесторы в прошлом году отдавали предпочтение облигациям: вложения в них составили 299,4 млрд рублей против 243,5 млрд, вложенных в акции. В целом это нормальная практика (в 2021 г. вложения частных инвесторов в облигации также превышали объем вложений в акции), при этом в прошлом году ее дополнительно поддержало снижение ставок, которое привело к росту цен на облигации. Кроме того, в условиях повышенной волатильности люди, очевидно, делают выбор в пользу более консервативных инструментов. При этом 84% вложений пришлось на корпоративные бумаги, которые привлекают частных инвесторов повышенной доходностью и более короткой срочностью. В то же время государственные облигации скорее пользуются спросом со стороны институциональных инвесторов, в частности банков, которых особенно привлекают размещаемые Минфином флоутеры.

Инфляция в России по итогам 2022 г. оказалась даже ниже 12% – составила 11,94%. И это несмотря на то, что индексацию тарифов ЖКХ перенесли с 1 июля 2023 г. на 1 декабря 2022 г. С 1 по 9 января цены выросли еще на 0,24%, и годовой темп роста уже составил 11,65%. Годовая инфляция в РФ в конце первого квартала существенно снизится, а во втором квартале опустится ниже целевых 4%, поскольку у нас пик цен мая уйдет из базы, заявил глава Минэкономразвития Максим Решетников.


Система Orphus - Если Вы заметили ошибку, пожалуйста, выделите её мышкой и нажмите Ctrl+Enter

Выделите любой фрагмент прямо в тексте статьи и нажмите Ctrl+Insert
или скопируйте готовый код:

Мы весьма признательны всем, кто использует наши тексты в блогах и форумах.
Пожалуйста, уважайте труд журналистов: не перепечатывайте в блогах статьи целиком (они всегда доступны по этому адресу), не забывайте ставить ссылки на полный текст на нашем сайте.
Раздел: Экономика

УК \"Альфа-Капитал\": еженедельная аналитика по облигациям 17.01....


Опубликовано: 2023-01-17 10:16:06

Минфин РФ 11 января провел аукционы по размещению двух «классических» выпусков ОФЗ. Первый выпуск №26241 с погашением в 2032 г. разместили на 18,9... Подробнее »

Автомобили с пробегом

Hyundai - Tucson Hyundai - Tucson

2017 г.вып, 1600 см3, 175л.с.

0 км

цена: 1 690 000 руб

Hyundai - Tucson Hyundai - Tucson

2016 г.вып, 2000 см3, 185л.с.

32 955 км

цена: 1 338 000 руб

Audi - Q7 Audi - Q7

2007 г.вып, 3600 см3, 278л.с.

176 700 км

цена: 850 000 руб

ГАЗ - ГАЗель 3302 ГАЗ - ГАЗель 3302

2006 г.вып, 2800 см3, 140л.с.

280 000 км

цена: 300 000 руб

KIA - cee'd KIA - cee'd

2008 г.вып, 1400 см3, 109л.с.

88 907 км

цена: 370 000 руб

Погода в Москве - сегодня

Москва
Пасмурно 01 декабря в пятницу
Вечером -3 °C..-5 °C
ветер -1 – 1 м/c северо-восточный
Облачно 02 декабря в субботу
Ночью -5 °C..-7 °C
ветер 0 – 2 м/c северо-западный
Облачно 02 декабря в субботу
Утром -6 °C..-8 °C
ветер 0 – 2 м/c западный
Пасмурно 02 декабря в субботу
Днем -4 °C..-6 °C
ветер 0 – 2 м/c юго-западный
Киев
Пасмурно 01 декабря в пятницу
Вечером 0 °C..-2 °C
ветер -1 – 1 м/c западный
Пасмурно 02 декабря в субботу
Ночью 0 °C..-2 °C
ветер -1 – 1 м/c южный
Пасмурно 02 декабря в субботу
Утром -1 °C..-3 °C
ветер 0 – 2 м/c восточный
Снег 02 декабря в субботу
Днем 0 °C..-2 °C
ветер 1 – 3 м/c северо-восточный
Погода в других городах