УК \"Альфа-Капитал\": еженедельная аналитика по акциям 19.04.2022

Американские рынки закрыли укороченную торговую неделю в минусе, S&P 500 потерял 2,3%, технологический Nasdaq – 2,9%. В пятницу биржи были закрыты в связи с празднованием католической Пасхи. В середине недели была опубликована мартовская статистика по инфляции в США, и рынки отыгрывали новый рекорд роста цен. Ожидания снижения темпов роста корпоративных прибылей отражаются в ухудшении аппетита к риску у инвесторов. Акции финансового сектора распродавали после публикаций первых отчетностей банков. В лидерах роста остаются бумаги нефтегазового сектора и сектора материалов.

Европейские акции восстанавливались на фоне более мягкой риторики ЕЦБ. Euro STOXX 600 прибавил за неделю около 1%. Регулятор подтвердил намерение сократить программу выкупа активов в 3к2022, но нет определенности по поводу того, когда будет рассмотрен вопрос повышения ключевой ставки. В текущих политических и экономических условиях этот вопрос может оказаться очень болезненным.

Во Франции завершился первый тур президентских выборов, по итогам которого лидирует Э. Макрон с 28% голосов, у М. Ле Пен – 23%. Второй тур выборов пройдет 24 апреля.

Инфляция в США в марте выросла на 1,2% – до 8,5% в годовом выражении, что оказалось чуть выше ожиданий. Причиной стали продовольственная инфляция и удорожание электроэнергии и цен на бензин. Цены на энергоносители выросли на 11% м/м. Базовая инфляция без учета вклада роста цен на продовольственные товары и энергоносители показала умеренный рост на 0,3% при ожиданиях в 0,5%.

Для американского регулятора удержание инфляции является первоочередной задачей. Рост цен поддерживает политику ФРС по повышению ключевой ставки вверх. На следующем заседании, которое назначено на 3-4 мая, регулятор, вероятно, еще раз повысит ставку на 0,5%.

Аналитики перекладывают инфляционные ожидания на прогнозы по прибылям корпоративного сектора. Ожидания по агрегированной рентабельности чистой прибыли снижались до 12,1% с рекордного показателя в 13,1% во 2к22. В разрезе по секторам прогнозируется наибольший рост маржи у компаний нефтегазового сектора, с 4,6 до 11,1%, на фоне удорожания цен на сырье.

В США стартовал сезон квартальных отчетностей. На прошлой неделе опубликовали результаты за 1к2022 финансовые организации Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley, Goldman Sachs, а также авиакомпания Delta Airlines. В целом банки отчитались в рамках ожиданий, снижение прибылей также было заложено в прогнозы. Небольшая коррекция в бумагах была связана с тем, что отчетности банков сейчас сравниваются с сопоставимым периодом прошлого года, когда компаниям удалось нарастить рекордные прибыли после пандемии.

Вспышка коронавируса в Китае и новые локдауны создают давление на китайские акции. С начала апреля индекс китайских компаний CSI 300 снижается на 2,5%. В стране зафиксирован новый рекорд числа заражений. При этом в этот раз в более 70% случаев заболевание проходит бессимптомно. Тем не менее локдауны создают риски для производства и логистики, что может отразиться как на внутреннем рынке, так и на глобальной экономике.

Статистика по росту ВВП в Китае в 1к2022 оказалась ниже таргета на 2022 год в 5,5%. С начала года экономический рост составил 4,8%, что выше ожиданий аналитиков в 4,4%. Более того, в 4к21 рост ВВП составил 4,0%. Также на прошлой неделе была снижена норма резервов для банков Китая на 25 б.п. на фоне локдаунов и необходимости поддержки экономики.

	Код для вставки в блог | Посмотреть результат Выделите любой фрагмент прямо в тексте статьи и нажмите Ctrl+Insert или скопируйте готовый код: <table style="border: 1px solid #DDD2B7; padding: 10px; background-color: #FCFBF8;" width="100%"> <tr> <td style="vertical-align: top; padding-bottom: 10px; border-bottom: 1px solid #D7D7D7; font-size: 20px; color: black;"> <a href="http://newrbk.ru/"><img src="http://newrbk.ru//images/logo_news.png" style="vertical-align: middle; margin-right: 5px;" alt="" /></a> Раздел: Экономика </td> </tr> <tr> <td style="vertical-align: top; padding-top: 5px;"><div style="float: left; width: 100px; height: 100px; margin: 5px 10px 0px 0px; border: 1px solid #E3E6EA; padding: 3px;"> <a href="http://newrbk.ru/news/2013244-uk-alfa-kapital-ezhenedelnaya-analitika-po-akciyam-19042022.html"><img src="http://newrbk.ru/pictures/normal_2022-04/181928813.jpg" style="display: block;" alt="" /></a> </div> <div style="margin-left: 118px;"><h3 style="font-size: 16px; color: #4e4e4e; font-weight: normal; padding-bottom: 3px; font-family: Tahoma, Arial, Helvetica, sans-serif;"><a href="http://newrbk.ru/news/2013244-uk-alfa-kapital-ezhenedelnaya-analitika-po-akciyam-19042022.html">УК \"Альфа-Капитал\": еженедельная аналитика по акциям 19.04.2022</a></h3> <div style="font-size: 11px; color: #666666; padding-bottom: 3px;">Опубликовано: 2022-04-19 14:18:02</div><p id="insert_blogs_aded02" style="padding: 0px;">Американские рынки закрыли укороченную торговую неделю в минусе, S&P 500 потерял 2,3%, технологический Nasdaq – 2,9%. В пятницу биржи были закрыты... <a style="color: #065FD1;" href="http://newrbk.ru/news/2013244-uk-alfa-kapital-ezhenedelnaya-analitika-po-akciyam-19042022.html">Подробнее »</a></p> </div> </td> </tr> </table> Мы весьма признательны всем, кто использует наши тексты в блогах и форумах. Пожалуйста, уважайте труд журналистов: не перепечатывайте в блогах статьи целиком (они всегда доступны по этому адресу), не забывайте ставить ссылки на полный текст на нашем сайте. Раздел: Экономика УК \"Альфа-Капитал\": еженедельная аналитика по акциям 19.04.2022 Опубликовано: 2022-04-19 14:18:02 Американские рынки закрыли укороченную торговую неделю в минусе, S&P 500 потерял 2,3%, технологический Nasdaq – 2,9%. В пятницу биржи были закрыты... Подробнее »